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招商基金白海峰:MSCI年內最大一次擴容逾350億美元將流入A股

加入日期:2019-11-8 14:43:59

  頂尖財經網(www.gfrfkqlh.icu)2019-11-8 14:43:59訊:

  北京時間11月8日凌晨,指數編制公司MSCI官方宣布,將實施納入A股擴容的第三步:將指數中所有大盤A股(包含符合條件的創業板標的)在MSCI新興市場指數中的納入因子從15%增加至20%,同時將中盤A股(包含符合條件的創業板標的)一次性以20%的納入因子納入MSCI新興市場指數。

  上述變動將在2019年11月26日收盤后生效。納入MSCI的A股標的總共有大盤股244只,中盤股228只。中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重將分別達到12.1%和4.1%。

  根據追蹤MSCI指數的資金規模,招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰預計,MSCI將A股納入因子從15%提升至20%將為對A股的增量資金(主動+被動)規模約為350億美元至400億美元,其中本次大盤股納入系數從15%提高到20%將帶來約200億美元資金流入,中盤股納入系數從0%提高到20%將帶來約170億美元資金流入。增量資金很可能會再次超過市場預期,對MSCI基金更是直接的利好,對A股市場權重股也將形成有力的推動。

  “水往低處流,北上資金有望持續加速流入,大部分會借道陸股通渠道來完成調倉。”白海峰表示,雖然中美貿易摩擦有所緩和,但全球經濟增長仍面臨較大的下行壓力,貨幣政策在“價”調空間和可能性在減弱,但“量”的改善將會成為相對確定性的因素。前階段“價”調的結果是全球主要國家資產估值都已處于高位,且風險在集聚,性價比在下降,“量”款將推動資金持續流向估值低的資產,A股估值仍處于相對低位,將會吸引資金的持續流入。

  今年以來外資已通過陸股通加速流入A股:截至11月7日,北向資金今年以來凈流入A股數額達2379.46億元。此外,QFII投資A股的限制也在不斷放寬,外資持有的A股資產,已經與公募基金持有的A股資產大致相當。

  根據此前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單,大盤股與中盤股行業分布情況存在顯著差異:大盤股名單公司主要分布于非銀、食品飲料、醫藥、地產和家電;而中盤股標的主要分布于醫藥、計算機、電子、化工和食品飲料。簡言之,大盤股主要集中于金融地產和大消費行業,中盤股則給予計算機、電子等成長類行業更多側重。

  白海峰指出,目前A股估值仍處于歷史底部,繼續看好MSCI中國A股國際通指數成分股的長期投資價值。目前MSCI中國A股國際通指數成分股估值仍處于歷史底部,且低于主流寬基指數,有業績支撐且估值低的標的向上修復空間較大。

  Wind數據顯示,截至2019年11月7日,招商MSCI中國A股國際通指數基金A類回報率在市場上同期成立的同類MSCI主題基金中繼續排名第一,基金A類、C類成立以來業績均大幅跑贏業績比較基準,今年以來回報率分別為30.52%、29.96%。(招商MSCI中國A股國際通指數基金成立于2018年4月13日,同期成立指2018年4-5月成立的6只MSCI主題基金)

  

(責任編輯:任剛 HF008)

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